Wat doet de hypotheekrente volgens ABN AMRO?
Renteverwachtingen van expert Philip Bokeloh
Philip Bokeloh is econoom bij het Economisch Bureau van ABN AMRO, waar hij sinds 2004 werkzaam is. Hij is daar onder meer verantwoordelijk voor de analyse van de Nederlandse huizenmarkt en de ontwikkelingen op de financiële markten.
Onze experts geven hun verwachtingen voor de komende periode. Bekijk in één oogopslag de verwachting voor de hypotheekrentes ook op de Rentebarometer.
Verwachting voor de hypotheekrente
- Korte rente: verder omlaag
- Lange rente: bescheiden daling
Op 30 januari verlaagde de ECB haar officiële rentetarieven. Het depositotarief stelde zij voor de vijfde keer op rij met 25 basispunten naar beneden bij, naar 2,75 procent. Ruim een half jaar geleden stond het depositotarief nog op 4 procent, het hoogste niveau sinds de introductie van de euro. Het depositotarief heeft veel invloed op de rentes op financiële markten, die op hun beurt weer bepalend zijn voor de rentes op hypotheken.
Wij denken dat er nog meer renteverlagingen zullen volgen. De depositorente ligt namelijk ruim boven het neutrale renteniveau, een fictief, modelmatig geschat renteniveau waarbij het ECB-beleid de economische groei noch afremt, noch stimuleert. Volgens onze inschatting ligt de neutrale rente op 1,5 procent. Het ruime verschil tussen de depositorente en de neutrale rente suggereert dat de ECB de economische activiteit op dit moment afremt. Eerder was dat nodig, omdat de inflatie hoog was. Inmiddels is de inflatie zodanig gedaald dat de ECB het rempedaal kan loslaten.
De inflatie is duidelijk naar beneden gekomen sinds de piek van 10,6 procent in oktober 2022, toen de ECB het depositotarief rap naar 4 procent verhoogde. Inmiddels ligt de inflatie met 2,5 procent minder ver boven het 2 procent-streefniveau van de ECB. De inflatie zal naar verwachting verder afnemen. Conjunctuurindicatoren wijzen namelijk op een gematigde economische groei. Vooral de industrie heeft het lastig.
Als de inflatie inderdaad afneemt, kan de ECB vasthouden aan haar huidige koers. Volgens onze prognoses zal zij de rentetarieven bij de komende rente-overleggen telkens met 25 basispunten verlagen. Volgens onze prognoses zal het depositotarief stapsgewijs worden verlaagd naar 1 procent in het eerste kwartaal van volgend jaar. In lijn hiermee zal ook de rente op hypotheekleningen met een korte rentevast periode omlaaggaan.
Onze inschatting is dat de Amerikaanse centrale bank, anders dan de ECB, de beleidstarieven voorlopig ongemoeid laat. Volgens de laatste berichten presteert de Amerikaanse economie beter dan verwacht en blijft ook de Amerikaanse arbeidsmarkt het goed doen. Hier komt bij dat de invoerheffingen waar president Trump mee schermt, de Amerikaanse inflatie zullen opstuwen. Dit leidt tot twijfels over het aantal renteverlagingen in de Verenigde Staten.
Hiermee doet zich een nieuwe situatie voor. Normaal gesproken proberen de ECB en de Amerikaanse centrale bank met elkaar in de pas te lopen. Grotere verschillen tussen de Europese en Amerikaanse beleidsrentes kunnen namelijk tot wisselkoersschommelingen leiden, wat de economische stabiliteit aantast. Dit keer nemen de centrale banken deze schommelingen voor lief.
Het verschil in aanpak heeft te maken met Trumps invoertarieven. Zoals aangegeven zal de inflatie in de VS toenemen door deze invoertarieven. In Europa zal de inflatie er echter door dalen, omdat hogere invoertarieven de wereldhandel en de mondiale vraag afremmen. Dit vormt een extra reden voor de ECB om de rentetarieven te verlagen tot onder de ‘neutrale rente’ om de economische terugval te verzachten.
Het vooruitzicht van verdere renteverlagingen leidt tot een daling van de lange rente.
Mei vorig jaar piekte de 10-jaars rente op Nederlandse staatsleningen nog op 3procent. Vervolgens daalde de rente naar 2,4 procent in december om vervolgens weer iets op te lopen naar nu 2,6 procent. Volgens ons is deze stijging van tijdelijke aard en zal de lange rente later weer gaan dalen richting 1,75 procent eind dit jaar.
In lijn met de 10-jaars rente op Nederlandse staatsleningen zullen ook de tarieven op hypotheken met een langere rentevast looptijd omlaaggaan. Wij houden er echter wel rekening mee dat de daling minder omvangrijk is dan bij staatleningen. Dit omdat de risico’s voor kredietverstrekkers in een onzekere economische omgeving toenemen en de kosten van deze hogere kredietrisico’s in de hypotheekrente zullen worden doorberekend.
Meer renteverwachtingen
Lees ook de verwachtingen voor de rentestanden van onze andere experts: Sjoerd Humble en Sander Burgers.
Actuele rentestanden per e-mail ontvangen?
Afspraak maken
Wil jij weten hoeveel hypotheek je kunt krijgen met de huidige hypotheekrente? Onze hypotheekadviseurs kunnen het voor je berekenen tijdens een vrijblijvende afspraak op één van onze vestigingen.
